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美国共和党人的财政现实测试


2019-07-15 03:30:03

美国共和党人的财政现实测试

作者:Nouriel Roubini

美国总统唐纳德特朗普的第一个主要立法目标 - “废除和取代”2010年度平价医疗法案(“奥巴马医改”) - 由于特朗普和国会共和党人关于医疗改革复杂性的天真而已经崩溃。 他们企图用一项伪造的改革来取代一项不完美但又受欢迎的法律,这种改革将剥夺超过2400万美国人的基本医疗保健服务,但这种做法必然会失败 - 或者如果它已经过去,会在2018年的中期选举中吸收共和党国会议员。

现在,特朗普和国会共和党人正在进行税制改革 - 从公司税开始,然后转向个人所得税 - 好像这将更容易。 它不会,尤其是因为共和党人的初步建议会预算赤字,并将超过99%的收益汇集到收入分配的前1%。

共和党人在美国众议院提出的将企业税率从35%降至15%,并通过弥补收入损失的计划在抵达时已经死亡。 英美烟草甚至在共和党人中也没有足够的支持,这违反了世界贸易组织的规定。 共和党提出的减税计划将在未来十年内造成2万亿美元的收入亏损,他们无法通过医疗保健改革计划或可能从英美烟草公司预期的1.2万亿美元来节省收入。

共和党人现在必须在通过减税(并为公共债务增加2万亿美元)和进行更适度的改革之间做出选择。 第一种情况不太可能有三个原因。 首先,财政保守的国会共和党人将反对公共债务的鲁莽增加。 其次,国会预算规则要求任何未完全由其他收入或削减开支资助的减税措施在十年内到期,因此共和党的计划对经济的积极影响有限。

第三,如果减税和增加的军事和基础设施支出推高赤字和公共债务,利率将不得不上升。 这将阻碍对利率敏感的支出,例如住房问题,并导致美元飙升,这可能会摧毁数百万的就业机会,对特朗普的关键选区 - 白人工薪阶层选民 - 造成的打击最为严重。

此外,如果共和党人放弃债务,市场的反应可能会使美国经济崩溃。 由于这种风险,共和党人将不得不用新的收入而不是债务为任何减税提供资金。 结果,他们咆哮的税改狮子很可能会被沦为吱吱作响的老鼠。

即使将公司税率从35%降至30%也很困难。 共和党人必须通过强迫整个行业(如药品和技术)来扩大税基,这些行业目前几乎不需要缴纳更多税款。 为了使公司税率低于30%,共和党人将不得不对这些公司的外国利润征收大量最低税。 这将标志着与现行制度的背离,即除非被遣返,否则将有数万亿美元的外国利润保持免税。

在总统竞选期间,特朗普提出了一次性10%的遣返税“假期”,以鼓励美国公司将其外国利润带回美国。 但这只会带来150-200亿美元的新收入 - 不到共和党计划所暗示的2万亿美元财政短缺的10%。 无论如何,遣返税的收入应用于资助基础设施支出或建立基础设施银行。

一些已经知道英美烟草公司不首发的国会共和党人现在建议将企业所得税换成符合WTO规则合法的增值税。 但是这个选项也不太可能去任何地方。 共和党人自己一直强烈反对增值税,国会甚至有一个反增值税的共和党核心小组。

传统的共和党观点认为,这种“有效”的税收很容易随着时间的推移而增加,这使得“浪费”政府支出的“浪费”变得更加困难。 共和党人指向欧洲和世界其他地区,增值税率开始降低,并逐渐增加到两位数,在许多国家超过20%。

民主党人也一直反对增值税,因为它是一种高度退步的税收形式。 虽然通过排除或折扣食品和其他基本商品可以减少退税,但这只会减少对共和党人的吸引力。 鉴于这种两党的反对意见,增值税 - 就像最佳可行技术 - 已经死在了水中。

改革个人所得税将更加困难。 特朗普和共和党领导层的初步建议将在未来十年耗资5-9万亿美元,其中75%的收益将达到前1% - 这是一个政治上有自杀倾向的想法。 现在,在放弃他们的初步计划之后,共和党人声称他们希望实现与收入无关的减税措施,其中不包括减少最高1%的收入者。

但是,这似乎也不可能完成任务。 对几乎所有收入阶层实施与收入无关的减税意味着共和党人必须逐步取消许多豁免,并以政治上站不住脚的方式扩大税基。 例如,如果共和党人取消房主的抵押贷款利息扣除,美国房地产市场就会崩溃。

最终,向中低收入工人提供减税的唯一合理方法是增加对富人的税收。 这是一个社会进步的民粹主义思想,像特朗普这样的伪民粹主义者将永远不会接受。 因此,看起来共和党人将继续欺骗自己,供应方,涓滴税收政策是有效的,尽管有相反的压倒性的证据。

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